一、关于亚式期权投资策略的研究（论文文献综述）
丁爽爽[1]（2020）在《双均值回归模型下亚式期权的的定价问题》文中研究指明本文考虑了双均值回归模型下的几何平均亚式期权的定价问题,通过股票价格的特征函数与其概率密度函数的一一对应关系,在给出股票价格的特征函数之后,利用风险中性测度下的鞅定价理论,我们借助傅里叶变换给出了几何平均亚式期权的定价公式.首先在第二章中,我们介绍了亚式期权的相关理论,建立了双均值回归模型并介绍了鞅定价理论.接下来在第三章中,我们借助Feynman-Kac公式推导出了股票价格路径变量的对数的特征函数,将亚式期权路径变量对数的特征函数问题转化为一个倒向抛物型方程问题.最后在第四章中,我们给出了几何平均亚式看涨期权和看跌期权的定价公式以及将本文得到的结果与在普通的均值回归模型下得到的结果进行了对比分析.
杨舒荃[2]（2019）在《几种路径有关衍生品的定价与方差最优对冲研究》文中提出路径有关衍生品是数理金融学中的重点研究对象之一,其独特设计可以帮助人们达到控制风险、获得额外收益等目的。针对路径有关衍生品的定价,文章考虑带有离散分红的情况。以向上敲出看涨障碍期权为例,假设期权有效期内支付分红的次数是固定的,利用泰勒级数展开得到关于对数变量的仿射函数,给出了一次分红和多次分红下障碍期权的近似定价公式。且该定价公式只包含一维积分,提高了计算速度,实际交易过程中则节约了一定的计算时间和成本。此外,这种定价方法还可用于回望期权等其它衍生品的定价,丰富了奇异期权的定价理论,对指导期权交易有一定的现实意义。对于路径有关衍生品的方差最优对冲研究,文章列举了亚式期权、波动率互换和目标波动率期权三种具有代表性的路径有关衍生品。假设标的资产的价格服从离散时间下的独立增量过程,得到了标的资产价格的F?llmer-Schweizer分解,进而推导出了三种衍生品的方差最优对冲策略,以及相应的方差最优对冲误差。这种对冲方法可以应用于二因子模型等独立非平稳增量的情况,为投资者、金融机构提供了更有效的计量模型,同时加深了人们对风险管理的认识。
毛娄萍[3]（2019）在《混合分数跳-扩散模型下亚式幂期权的定价》文中提出期权套期保值能很好地规避风险.但我国金融市场起步较晚,目前仍处于发展的初级阶段,期权品种匮乏,与国际市场有一定差距,无法满足对特定投资组合的对冲需求.因此完善期权市场,为我国经济的发展增加活力,是发展我国金融市场的重中之重.亚式幂期权作为亚式期权和幂期权的复合期权,结合了两种新型期权的特点,丰富了金融市场,具有一定的实用性.目前对亚式幂期权的研究大都假设股票价格连续变化,但实际金融市场中,股票价格会因为某些事件（如金融危机、自然灾害等）的出现而发生间断性的跳跃.考虑到股票价格变化的这一特点,本文在其他学者对亚式幂期权的研究基础上,在混合分数布朗运动模型中引进跳-扩散过程来刻画股票价格的动态变化过程.假设股票价格遵循混合分数跳-扩散过程,根据无风险定价原理和混合分数跳-扩散Ito公式,分别推导出了买卖股票不支付交易费用和支付交易费用两种情况下具有固定执行价格的几何亚式幂期权看涨期权的定价公式.数值实验部分识别并检验了股票价格的跳跃性,证实其运动模式刻画的合理性,验证了混合分数跳-扩散定价模型给亚式幂期权定价的正确性,探究了跳跃强度λ和幂指数n对几何亚式幂期权价值的影响,说明引进亚式幂期权对我国期权市场发展的积极意义.
潘雪勤[4]（2019）在《混合规避策略下带交易费的欧式期权定价研究》文中研究指明近年,人们的投资观念逐渐强烈,金融衍生产品也被频繁应用于风险管理中。作为期权交易的关键问题,期权定价问题受到了很多学者的热切关注和深入研究。在理想的Black-Scholes期权定价模型假设下,期权的隐含波动率关于不同执行价格应该是一条水平线。然而,实证分析显示:隐含波动率随着执行价格的变动而变动,绘制出的曲线呈现某种偏斜或微笑形状。这表明Black-Scholes期权定价模型存在一定的缺陷。在现实世界中,金融市场存在交易费,且交易是在离散时间下进行的。另一方面,投资者交易行为对期权价格的形成也有一定的影响,这使得期权定价存在一定的定价误差。针对上述问题,本文考虑投资者的行为对期权定价模型的影响,并提出混合规避策略定价期权。其中，ψ（Δt,T,X）是通过拟合以往隐含波动率数据,所得到的关于到期时间T和执行价格X的函数。在离散时间场合、支付成比例交易费的条件下,本文研究的是基于上述混合规避策略的期权定价问题。首先,本文给出了该条件下欧式期权定价公式和亚式期权定价公式的详细推导。其次,证明了带交易费的欧式看涨期权定价公式在混合规避策略下的规避误差在概率收敛意义下趋于零。最后,用本文得到的新模型和B-S模型、Leland模型以及修正Leland模型进行数值比对和实证分析。得出如下结论:（1）数值分析显示,相较于Leland模型和修正Leland模型,本文的模型算出的期权价格更接近于其对冲成本,而且对冲成本较小;（2）蒙特卡洛模拟法显示,本文得到的新模型和Leland模型及修正Leland模型的对冲结果趋同。其中,在虚值期权下,本文得到的新模型较优于Leland模型和修正Leland模型；（3）实证分析表明当到期日期不低于9/252（9个交易日）时,本文的模型计算出的价格比B-S模型和Leland模型更接近于市场真实价格,而且逼近程度极高;（4）实证分析显示,投资者的交易行为与隐含波动率的微笑现象之间有着极强的关联性。
李哲[5]（2018）在《具有流动性风险因素影响的期权定价研究》文中研究指明期权作为一款公认的风险管理工具,能够很好的规避风险、有效的指导市场参与者进行投资决策。2015年2月9日,经中国证监会批准,我国境内第一只期权合约产品—上证50 ETF期权于上海证券交易所正式上市交易,该产品的推出不仅标志着中国大陆期权时代的到来,也意味着一个多元化投资与风险管理新时代即将来临。另一方面,随着全球金融产品创新程度和市场规模的不断扩大,世界经济环境的不确定性因素与金融市场的波动也逐渐加剧。近几十年以来,全球金融市场不断发生流动性危机,使得流动性风险成为影响资产价格一个非常重要的市场摩擦因素。目前,已有大量的实证研究表明,流动性作为一种资产的固有特征与资产收益率息息相关。因此,考虑这些现实因素的影响,并结合中国期权市场样本数据进行合理的期权定价显得尤为迫切和重要。然而,经典的期权定价理论大都是建立在完美的金融市场假设下,难以解释真实金融市场的不完美性。近年来,众多学者开始尝试将流动性等微观结构因素引入标的资产价格过程中,进而研究相应的期权定价问题。目前,这一研究工作进展较为缓慢,仍然处于尝试探索阶段。因此,本文将综合运用流动性溢价理论、现代金融经济学、数理金融学以及随机分析等理论方法,研究标的资产非完全流动下的多种期权定价问题,并尽可能的收集样本数据进行实证分析。本文的主要研究工作及创新点归纳如下:第一,提出了流动性调整的随机波动率模型,并推导出相应的欧式期权定价公式。已有的随机波动率模型大都是假定市场无摩擦和完全流动的,往往忽略了市场流动性风险对标的资产价格的影响。因此,本文通过流动性贴现因子方法提出了流动性调整的随机波动率模型进行刻画标的资产价格演化过程。在此基础上,采用傅里叶余弦级数展开原理给出了欧式期权定价公式的解析近似表达式。最后,结合上证50 ETF期权的样本数据进行实证研究分析,结果表明:无论是样本内还是样本外的定价表现,考虑市场流动性风险因素影响的期权定价模型较经典的Heston模型都具有更低的定价误差。此外,这些实证结果所得出的结论并不受所选取误差准则和流动性测度的影响。第二,在标的资产价格服从流动性调整的Black-Scholes模型假设下,推导出连续几何亚式期权定价公式的解析解,并证明了涨-跌平价关系式。已有对亚式期权定价问题的研究大都是集中在标的资产处于完全流动性水平下开展的。考虑到市场流动性风险对标的资产价格的影响,本文首先假设标的资产价格演化行为服从流动性调整的Black-Scholes模型[88],然后借助Δ-对冲策略的思想推导出连续几何亚式期权价格所满足的偏微分方程,进而通过变量变换法给出了期权定价公式的解析解,并证明了涨-跌平价关系式。进一步,为了检验该解析定价公式的精确性,构建了蒙特卡洛仿真实验,数值模拟结果表明该解析定价公式具有较高的定价精度。第三,提出了流动性调整的跳-扩散期权定价模型,并推导出相应的离散障碍期权定价公式的解析近似表达式。考虑到金融市场受诸多不确定性因素影响,例如,金融危机、通货膨胀、流动性不足等,一旦发生通常会导致金融资产价值瞬间大幅缩水,从而使得资产价格发生跳跃行为。因此,本文提出了流动性调整的跳-扩散模型进行刻画标的资产价格的变化行为模式。进一步,考虑现实市场交易中通常所涉及的是离散情形下的障碍期权,本文借助COS方法推导出离散障碍期权的解析近似定价公式,并给出了相应的求解算法。最后,通过蒙特卡洛仿真实验和数值分析进行检验了该解析近似定价公式的精度以及收敛速度。第四,提出了流动性调整的双币种期权定价模型,并推导出四种双币种期权定价公式的显式解。随着全球经济一体化和金融市场一体化的深入发展,双币种期权作为投资于境外风险资产的一种风险管理工具也越来越受到投资者的青睐。但是,目前已有的双币种期权定价研究都是基于市场完全流动的假设,往往忽略了市场流动性风险对外国标的股票价格的影响。因此,本文在市场非完全流动的假设下,提出了流动性调整的双币种模型,进而利用风险中性定价准则和等价测度变换推导出四种常见欧式双币种期权定价公式的显式解。进一步,结合上证50 ETF期权和港币兑人民币（CNY/HKD）的样本数据进行实证研究,结果表明本文所提出的双币种期权定价模型较经典的Black-Schoels双币种模型具有更高的定价精度,尤其是对虚值（out-of-the-money）期权和中期（medium-term）期权。此外,实证结果所得结论并不受所选取流动性测度的影响。
陈思亮[6]（2016）在《股权类结构产品设计、定价及风险管理》文中研究指明在经济全球化、金融自由化的浪潮中,金融风险不断加剧,国际竞争日益激烈。为了降低风险和发展壮大,金融机构不断创新、提高核心竞争力。市场蕴含着巨大的股权类结构产品需求。在通货膨胀率较高、银行存款利息低的情况下,投资者的实际收益率通常为零、负收益率,同时股票市场风险大,投资者愿意投资于风险和收益介于银行存款和股票之间的结构产品。股权类结构产品具有保本性和杠杆性,可以满足投资者既想在预测市场走势错误时保本,在预测市场走势正确时获利的投资需求。同时,为提升金融管理和服务水平,监管者和发行者希望发展结构产品。因此,股权类结构产品的发展和繁荣是大势所趋。国内股权类结构产品存在产品设计雷同、收益保障不足、面临诸多风险等现象,主要原因是产品设计、定价和风险管理水平不高。应用正确的分析方法及相应的工程技术方法能够解决存在的问题。文章主要研究四个方面的内容。一是基于金融产品设计过程,研究如何对股权类结构产品进行设计;二是基于蒙特卡洛模拟的数值计算方法,研究如何对股权类结构产品改进定价;三是基于鞅定价解析方法,研究如何对股权类结构产品进行定价;四是什么是结构产品风险管理相关的方法、模型和股权类结构产品风险管理的流程是什么?本文的创新点主要包括三部分。第一,文章基于金融产品设计过程,结合股权类结构产品特点,提出如何初步确定结构产品的收益函数,并提出一种以收益函数为中心的股权类结构产品的设计过程。1)文章通过市场需求分析和市场环境分析,选择合适的债券和期权,初步确定了股权类结构产品的收益函数,并分解收益函数和初步构建产品结构。这部分内容不但揭开了结构产品结构设计的黑盒,而且完成了结构产品原型设计。2)文章基于设计过程理论、金融产品的设计过程、股权类结构产品的创新方法、期权分类和数学分析等理论方法提出一种以收益函数为中心的股权类结构产品的详细设计过程。设计过程的具体内容包括市场需求分析并确定基本功能、市场环境分析、选择固定收益证券（主要是债券）、选择衍生产品（主要是期权）、确定收益函数并分解和构建、定价、风险分析以及产品标准化。文章以内嵌普通看涨期权、牛市价差期权、亚式期权和最小值彩虹期权的股权类结构产品为例阐释提出的设计过程。第二,文章使用结合修正的Cholesky方法的蒙特卡洛方法对多资产联动的结构产品进行定价。多个资产的价格之间具有相关性,这种相关性严重影响定价结果。文章使用修正的Cholesky方法释放资产价格之间的相关性,并使用MATLAB软件编写蒙特卡洛模拟程序,对内嵌最小值彩虹-数字期权的股权类结构产品-“慧盈1号”进行定价计算。其中,修正的Cholesky方法是在进行Cholesky分解后对三角矩阵进行标准化变换,使随机变量的方差等于1。实证结果表明使用结合修正的Cholesky方法的蒙特卡洛方法提高了多资产联动的结构产品定价精确度。第三,文章使用基于鞅理论的Black-Scholes扩展定价模型对内嵌看涨-障碍期权的股权类结构产品进行定价。首先,文章建立内嵌看涨-障碍期权的股权类结构产品的收益函数。然后,使用Q和R的Gisanov转换化简看涨-障碍期权的定价公式,并使用Harrison （1985）公式计算在期限内标的最高价格小于障碍价格、标的最高价格小于障碍价格与期末价格同时小于给定值的概率。最后,编写MATLAB程序计算内嵌看涨-障碍期权的股权类结构产品的价格。研究过程和结果表明使用基于鞅理论的Black-Scholes扩展模型进行结构产品定价更加简单便捷。文章的局限包括以下三点:一、虽然文章解决了结构产品原型设计问题,并提出一种以收益函数为中心的结构产品设计过程,但是缺少参数设置和如何设计更复杂产品的内容,还难以满足投资者的复杂需求和应付复杂的环境变化。通过反复进行设计、定价和风险分析确定参数和进一步进行股权类结构产品的创新设计需要研究。二、虽然文章使用结合修正的Cholesky方法的蒙特卡洛方法对多资产联动的结构产品进行定价,但由于使用波动率的固定参数,计算结果仍然需要改进。三、虽然文章对股权类结构产品的风险管理流程和方法进行了总结归纳,但是由于缺少案例、数据,文章对于股权类结构产品风险管理的实证研究方面存在局限。
李光举[7]（2013）在《几何平均价格投资组合保险策略研究及实证分析》文中进行了进一步梳理金融危机之后，全球金融市场一片低迷，不确定因素不断增加，我国股票市场也随之加剧波动。在这一背景下，投资者不再盲目追逐伴有高风险的高收益资产，而是注重资产的保值增值能力。投资组合保险策略由于具有锁定风险资产组合下跌的风险，同时又不失向上捕获收益的特点，因此，受到国内外投资者和投资机构的广泛重视和关注。投资组合保险理论兴起于20世纪80年代的美国，经过30多年的发展，已经取得了巨大进步。但到目前为止，绝大部分投资组合保险策略的选择还都是基于标准期权，尤其是欧式期权（European options）。以目前投资者常采用的CPPI策略来说，由于其组合的最终价值只依赖于到期日标的风险资产的市场价格和执行价格，所以市场的波动将导致投资组合最终价值具有高度的不确定性。为了能够大大降低市场波动对组合最终价值的影响，本文将亚式期权理论中几何平均价格的思想引入到投资组合保险中，设计了一种基于几何平均价格的投资组合保险（GAPPI）策略。由于亚式期权具有强路径依赖的性质，因此引入亚式期权，一方面可以避免投机者在接近到期日时通过操纵标的资产价格来牟取暴力的可能，另一方面随着到期日的临近，对过去价格依赖性的增强将大大降低投资组合的波动性。本文首先对投资组合保险理论及各种策略做了归纳概括，随后引入几何平均价格构造了一种基于几何平均价格的投资组合保险（GAPPI）策略,并结合我国上证综指的历史数据，实证分析不同风险乘数及不同要保比例下，该策略在多头、空头和震荡行情下的表现，并与传统的CPPI策略和TIPP策略进行对比。通过对比分析发现：不论是在多头、空头，还是震荡行情下，GAPPI策略、CPPI策略和TIPP策略均能够保证期末投资组合价值高于期初的要保额度，均具有较好的保险效果；在多头时期，CPPI策略向上捕获收益的能力明显占优，TIPP策略次之，GAPPI策略相对较弱，但在收益率的波动性和交易成本方面，CPPI策略和TIPP策略不如GAPPI策略理想，并且在这一时期，乘数增大能够大幅增强三种策略向上获益的能力，而要保比例的增大则限制了这种能力；在空头时期，GAPPI策略保本能力最强、收益率波动最小、交易成本最低，整体表现最优，CPPI策略和TIPP策略表现相当，并且在这一时期乘数的增大会导致投资组合价值的损失，收益波动性和交易成本不断加大，而要保比例的增大则刚好相反；震荡时期，GAPPI策略不仅达到资产保值的目的，而且还实现了资产的增值，并且收益率的波动性和交易成本也都远低于CPPI策略和TIPP策略，TIPP策略由于受到要保额度不断增大的调整，降低了股价下跌带来的风险，因此其表现也要优于CPPI策略，并且在这一时期，乘数的增大导致GAPPI策略和TIPP策略的期末收益增加，CPPI策略的期末收益下降，而期初要保比例的增大则刚好导致相反的结果。
孔文涛[8]（2012）在《亚式期权的定价模型及算法研究》文中研究说明亚式期权是当今金融衍生品市场上交易最为活跃的期权之一。它是一种由标准期权衍化、派生而来的新型期权，在股权激励、汇率市场、债券市场等方面都有非常重要的作用，虽然推出的时间比较短，但一直都是学者和业界研究和关注的对象，与其重要性相比较，其理论研究相对滞后，因此对亚式期权定价方面的研究具有很高的学术价值和重要的现实意义。亚式期权又称为平均价格期权，与标准的欧式期权不同，它是一种路径依赖型期权，其到期收益并非取决于期权到期日的标的资产价格，而是取决于期权合同期内标的资产在某段时间内的平均价格。对于亚式期权的研究还处于深入探索阶段，本文在前人的研究基础上，考虑影响亚式期权价格的多种因素，基于Black-Scholes模型，尝试给出亚式期权的数值模拟定价方法，并运用模糊集理论给出亚式期权的一种新的定价方法，给投资者进行投资提供决策参考。本文对亚式期权的定价研究将从以下两个方面展开：第一：考虑现实金融市场中标的资产价格常常会受到突发事件的影响从而发生一些不连续跳跃的情况，本文假设标的资产价格服从跳跃-扩散过程；其次，实证研究表明市场中的无风险利率往往不为常数，因此，本文假设无风险利率服从短期随机利率模型；同时，为了提高投资的灵活性，考虑可以在到期日前任一交易日进行交割的美式-亚式期权，本文建立带跳市场中随机利率下的美式-亚式期权定价模型，并基于Longstaff提出的最小二乘Monte Carlo数值定价方法的思想给出模拟求解算法。为提高模拟算法的准确性和时效性，采用方差减少技术和低差异随机Faure序列改进Monte Carlo模拟本身具有的“随机数聚集性”，同时考虑到最小二乘回归的不全面性（只考虑自变量），本文采用总体最小二乘回归进行替代，使得到的结果更加精确，最后给出基于总体最小二乘回归拟蒙特卡罗模拟算法，对亚式期权的价格进行模拟求解。第二：考虑现实金融市场的波动性和定价模型参数的不确定性，本文引入模糊集理论，通过将标的资产价格、波动率和无风险利率等不确定参数假设为模糊数，使得亚式期权的价格也变成一个模糊数，从而建立亚式期权的模糊定价模型，给出特殊模糊参数情况下的模糊定价公式。在实际应用中，文章建立了一个隶属度和模糊价格之间的双向映射：给定亚式期权的投资价格，能够得到其对应的隶属度；给定投资者预设的隶属度，得到一个可供投资者参考的价格区间。本文基于Wu提出的对分搜索算法并进行改进，提出计算速度更快的插值搜索算法，用于计算隶属度的大小。文章建立的亚式期权模糊定价模型以及提出的插值搜索算法，能很好的运用于实际，为投资者提供投资决策，提高了模型的实用性和投资的灵活性。实证结果表明，本文提出的两种定价方法的相互结合运用既能够对亚式期权进行准确定价，又能提供灵活的投资参考，从而为市场上券商和投资者的投资决策提供有力的参考。
牛毅[9]（2011）在《Levy过程驱动下的欧式几何平均亚式期权定价研究》文中提出17世纪中叶荷兰的“郁金香炒作事件”标志着第一个期权的诞生,然而直到1973年4月26日芝加哥期权交易所（CBOE）——全世界第一个期权交易所的成立才标志着真正有组织的现代期权市场的开始。近四十年的发展中,随着金融市场的迅猛发展,金融产品的不断创新,期权也出现了诸多可交易种类,如欧式看涨（看跌）期权、美式看涨（看跌）、亚式期权等诸多种类。关于其定价也涌现出了诸多不同的理论,本文中主要探讨的就是在Levy模型下的欧式几何平均亚式期权的定价。在这种变化下,就避免了B-S公式中的资产价格必须服从几何布朗运动,同时本文研究的主要是亚式期权的定价问题,更具体的说是欧式几何平均亚式期权的定价问题。接着引入了亚式期权的定价V,其中创新之处就在于V中的风险资产价格S服从的是Levy过程,并依据风险中性定价的原理,消除了随机项,得到一个期权价值的的偏微分方程,利用一系列的等量变换,将其转化为热传导方程的柯西问题的求解,并得到了泊松形式的显性解,从而得到欧式几何平均亚式期权的定价式。
翟云飞[10]（2010）在《非完全市场上奇异期权定价研究》文中研究表明在本文中,我们研究当金融市场是随机波动率的非完全市场时,奇异期权（包括亚式期权,障碍期权和回望期权）的定价理论和风险管理理论。利用Dannis Yang提出的随机控制应用于期权定价的理论,我们导出在非完全市场上,奇异期权的定价也是与投资者持有头寸相关联的。在指数效用函数的假定下,我们得到决定奇异期权均衡价值的偏微分方程,随机控制理论同时也给出最优的交易策略。众所周知,前人基于无套利定价理论在随机波动率的市场上给出期权的价格中,含有一个未定的参数（λ）-marke price ofrisk,不同的市场假设下,λ有不同的表现形式,如Heston着名的工作就是在这个参数是波动率的线性函数的假设下做出的。基于我们随机控制动态推导的方法,我们发现λ是与投资者持有头寸和投资品种相关的。在投资者只持有欧式期权和只持有亚式期权的两种情况下,λ即使对相同的投资者也是不同的。遵循Dennis Yang的定义,我们称这个参数为personal price of risk on Asian option（或者Lookback option）。我们也讨论了当市场上包含所有金融期权产品,欧式期权和路径依赖的奇异期权,这些期权的定价是相互影响的。如,这时的欧式期权也会与回望期权的smdx（股票实现的最大值）有关,而不再是路径独立的。在研究这些期权的投资组合时,我们依然能够得到λ的显示表达式,它是与投资组合的各种期权的头寸相关,我们称之为"personal price of risk on Portfolio"。在得到各种奇异期权在非完全市场的定价方程后,我们发展了解这类定价方程的有效数值方法。在给出奇异期权理论性质的同时,我们给出了期权价格的数值解,验证了理论分析的正确性。最后,我们分析了最近市场上流行的累积期权（Knock Out Discount Accu-mulator）,给出了在完全市场上基于风险中性的鞅测度框架下的期权定价公式,并分析了该类期权的一些套期保值参数。
二、关于亚式期权投资策略的研究（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、关于亚式期权投资策略的研究（论文提纲范文）
（1）双均值回归模型下亚式期权的的定价问题（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| 英文摘要 |
| 第一章 引言 |
| 1.1 研究背景、意义与现状 |
| 1.2 本文的主要结果 |
| 第二章 亚式期权与双均值回归模型 |
| 2.1 亚式期权的定价理论 |
| 2.2 双均值回归模型与鞅定价方法 |
| 第三章 特征函数的推导 |
| 3.1 路径变量的对数 |
| 3.2 特征函数 |
| 第四章 双均值回归模型下的亚式期权的定价 |
| 4.1 几何平均亚式期权的价格 |
| 4.2 短时间内亚式期权的价格 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（2）几种路径有关衍生品的定价与方差最优对冲研究（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究现状 |
| 1.3 创新点及研究意义 |
| 1.4 文章结构 |
| 第二章 带离散分红的障碍期权定价 |
| 2.1 障碍期权 |
| 2.2 带离散分红的障碍期权 |
| 2.2.1 支付一次分红 |
| 2.2.2 支付两次分红 |
| 2.3 数值实验 |
| 第三章 离散时间的最优投资问题 |
| 3.1 方差最优对冲策略 |
| 3.2 亚式期权的方差最优对冲策略 |
| 3.2.1 固定敲定价格 |
| 3.2.2 浮动敲定价格 |
| 3.3 波动率互换的方差最优对冲策略 |
| 3.4 目标波动率期权的方差最优对冲策略 |
| 第四章 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间的学术活动及成果情况 |
（3）混合分数跳-扩散模型下亚式幂期权的定价（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究意义 |
| 1.2 研究现状 |
| 1.2.1 期权定价的研究现状 |
| 1.2.2 亚式期权和幂期权的研究现状 |
| 1.2.3 亚式幂期权的研究现状 |
| 1.3 研究内容和结构安排 |
| 第二章 预备知识 |
| 2.1 分数布朗运动 |
| 2.1.1 分数布朗运动的定义 |
| 2.1.2 分数布朗运动的性质 |
| 2.1.3 关于分数布朗运动的随机分析 |
| 2.2 混合分数布朗运动 |
| 2.2.1 混合分数布朗运动的定义 |
| 2.2.2 混合分数布朗运动的性质 |
| 2.2.3 关于混合分数布朗运动的随机分析 |
| 2.3 跳-扩散模型 |
| 2.3.1 跳-扩散模型的定义 |
| 2.3.2 LM方法的主要内容 |
| 2.4 混合分数跳-扩散模型 |
| 2.4.1 混合分数跳-扩散模型的定义 |
| 2.4.2 关于混合分数跳-扩散的随机分析 |
| 第三章 混合分数跳-扩散模型下亚式幂期权的定价 |
| 3.1 不支付交易费用的亚式幂期权的定价 |
| 3.1.1 不支付交易费用的亚式幂期权的定价模型 |
| 3.1.2 不支付交易费用的亚式幂期权定价模型的求解 |
| 3.2 支付交易费用的亚式幂期权的定价 |
| 3.2.1 支付交易费用的亚式幂期权的定价模型 |
| 3.2.2 支付交易费用的亚式幂期权定价模型的求解 |
| 第四章 实证分析 |
| 4.1 跳跃检验 |
| 4.2 参数估值 |
| 4.3 模型检验 |
| 4.4 模型分析 |
| 4.4.1 跳跃强度对期权价值的影响 |
| 4.4.2 幂指数对期权价值的影响 |
| 第五章 总结与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（4）混合规避策略下带交易费的欧式期权定价研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景和选题意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 本文的主要内容和结构框架 |
| 第二章 基本理论与预备知识 |
| 2.1 期权定价的基本理论 |
| 2.1.1 无套利市场 |
| 2.1.2 期权的复制 |
| 2.1.3 常见的波动率估计方法 |
| 2.1.4 波动率微笑 |
| 2.2 期权定价常用数学知识 |
| 2.2.1 I(?)o公式 |
| 2.2.2 Poisson公式 |
| 2.2.3 Feynman-Kac公式 |
| 2.2.4 Girsanov变换 |
| 2.3 本章小结 |
| 第三章 期权定价模型 |
| 3.1 经典Black-Scholes欧式期权定价模型 |
| 3.2 Leland欧式期权定价模型 |
| 3.3 带交易费的亚式期权定价模型 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 基于混合规避策略的期权定价模型 |
| 4.1 混合规避策略下带交易费的欧式期权定价公式 |
| 4.2 欧式期权的规避误差分析 |
| 4.3 混合规避策略下带交易费的亚式期权定价公式 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 混合规避策略下欧式期权定价模型的实证分析 |
| 5.1 波动率微笑现象的实证分析 |
| 5.1.1 数据准备 |
| 5.1.2 二次函数模型构建 |
| 5.1.3 对数函数模型构建 |
| 5.1.4 三角函数模型构建 |
| 5.1.5 混合函数模型构建 |
| 5.2 规避策略影响 |
| 5.3 模型的对冲表现分析 |
| 5.4 模型的定价误差分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（5）具有流动性风险因素影响的期权定价研究（论文提纲范文）
| 摘要 ABSTRACT 第一章 绪论 |
| 1.1 选题背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容及方法 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 本文创新之处 第二章 文献综述与基础理论 |
| 2.1 期权定价模型回顾 |
| 2.2 基础理论 |
| 2.2.1 随机分析概要 |
| 2.2.2 期权定价的基本原理 |
| 2.3 本章小结 第三章 基于流动性调整的随机波动率模型下的欧式期权定价研究 |
| 3.1 模型设定 |
| 3.2 欧式期权定价 |
| 3.2.1 风险中性价格过程 |
| 3.2.2 特征函数 |
| 3.2.3 基于COS方法的欧式期权定价公式 |
| 3.3 流动性测度,校正方法与数据描述 |
| 3.3.1 流动性测度 |
| 3.3.2 参数估计方法 |
| 3.3.3 数据描述 |
| 3.4 定价表现 |
| 3.5 本章小结 第四章 标的资产非完全流动下的几何亚式期权定价研究 |
| 4.1 模型假定 |
| 4.2 几何亚式期权价格所满足的偏微分方程 |
| 4.3 几何亚式期权定价公式的闭式解 |
| 4.3.1 固定交割几何亚式期权定价公式 |
| 4.3.2 浮动交割几何亚式期权定价公式 |
| 4.4 数值分析 |
| 4.5 本章小结 第五章 基于流动性调整的跳-扩散模型下的障碍期权定价研究 |
| 5.1 模型假定 |
| 5.2 离散障碍期权定价 |
| 5.2.1 特征函数 |
| 5.2.2 基于COS方法的离散障碍期权定价 |
| 5.3 数值分析 |
| 5.3.1 截断域的选取 |
| 5.3.2 定价精度分析 |
| 5.3.3 敏感性分析 |
| 5.3.4 收敛性分析 |
| 5.4 本章小结 第六章 考虑流动性风险因素影响的双币种期权定价研究 |
| 6.1 模型假定 |
| 6.2 双币种期权定价 |
| 6.2.1 风险中性价格过程 |
| 6.2.2 定价公式 |
| 6.3 实证研究 |
| 6.3.1 样本数据的构建及其统计描述 |
| 6.3.2 模型校正方法与流动性测度 |
| 6.3.3 定价表现 |
| 6.4 本章小结 结论 参考文献 攻读博士学位期间取得的研究成果 致谢 附件 |
（6）股权类结构产品设计、定价及风险管理（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 符号对照表 |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 结构产品发展历程 |
| 1.1.2 国内股权类结构产品存在的问题 |
| 1.1.3 金融工程理论背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究目标、研究内容和框架 |
| 1.3.1 研究目标 |
| 1.3.2 研究内容和框架 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 主要研究创新点 |
| 1.6 本章小结 |
| 第二章 相关理论文献综述 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 股权类结构产品概念 |
| 2.1.2 结构产品设计的概念 |
| 2.1.3 结构产品定价的概念 |
| 2.1.4 结构产品市场风险管理的概念 |
| 2.1.5 股权类结构产品设计、定价和市场风险管理的含义 |
| 2.2 金融创新的动因理论 |
| 2.3 金融工程理论、方法综述 |
| 2.3.1 资产定价理论综述 |
| 2.3.2 金融工程的定价方法综述 |
| 2.3.3 风险管理理论综述 |
| 2.4 国内外股权类结构产品设计的相关文献综述 |
| 2.5 国内外股权类结构产品定价的相关文献综述 |
| 2.6 国内外股权类结构产品风险管理流程、VAR度量和对冲的相关文献综述 |
| 2.7 评价综述 |
| 2.8 问题的提出 |
| 2.9 本章小结 |
| 第三章 股权类结构产品设计研究 |
| 3.1 理论和方法 |
| 3.1.1 设计过程理论 |
| 3.1.2 金融产品的设计过程和模块分析法 |
| 3.1.3 股权类结构产品创新方法 |
| 3.1.4 期权分类 |
| 3.1.5 股权类结构产品的设计过程 |
| 3.2 四种股权类结构产品的设计 |
| 3.2.1 市场需求分析、确定基本功能 |
| 3.2.2 市场环境分析 |
| 3.2.3 选择固定收益证券 |
| 3.2.4 选择期权策略 |
| 3.2.5 确定收益函数并分解、构建[142] |
| 3.2.6 定价 |
| 3.2.7 风险分析 |
| 3.2.8 产品标准化 |
| 3.3 本章小结 |
| 第四章 内嵌最小值彩虹-数字期权的股权类结构产品定价实证分析 |
| 4.1 方法 |
| 4.2 实证定价 |
| 4.2.1 “慧盈1号”保本结构产品介绍 |
| 4.2.2 案例分析 |
| 4.2.3 固定收益证券定价 |
| 4.2.4 期权参数确定 |
| 4.2.5 期权部分定价 |
| 4.2.6 实证结果 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 股权类结构产品定价实证研究-基于鞅定价方法 |
| 5.1 方法 |
| 5.1.1 鞅定价方法 |
| 5.1.2 Girsanov定理 |
| 5.1.3 P、Q和R测度的Girsanov转换 |
| 5.1.4 Harrion概率计算公式 |
| 5.2 实证定价 |
| 5.2.1 “慧盈198号”保本结构产品介绍 |
| 5.2.2 案例分析 |
| 5.2.3 固定收益证券定价 |
| 5.2.4 参数确定 |
| 5.2.5 期权定价 |
| 5.2.6 实证结果 |
| 5.3 本章小结 |
| 第六章 股权类结构产品市场风险管理流程和方法 |
| 6.1 方法 |
| 6.1.1 全面风险管理模型的金融产品创新风险管理分析框 |
| 6.1.2 美国海军风险评估方法 |
| 6.1.3 对冲 |
| 6.1.4 结构产品风险管理的四阶段模型 |
| 6.2 风险管理计划 |
| 6.3 市场风险识别 |
| 6.3.1 股权类结构产品市场风险种类 |
| 6.3.2 市场风险识别 |
| 6.4 市场风险分析 |
| 6.4.1 结构产品风险度量方法的一般介绍 |
| 6.4.2 敏感性指标 |
| 6.4.3 VaR模型在结构产品风险管理中的优势 |
| 6.4.4 VaR方法 |
| 6.4.5 风险评估 |
| 6.5 风险控制 |
| 6.5.1 风险控制目标 |
| 6.5.2 对冲方法 |
| 6.6 本章小结 |
| 第七章 结论和展望 |
| 7.1 主要成果和结论 |
| 7.2 本文的局限性与下一步研究 |
| 7.2.1 本文的局限性 |
| 7.2.2 下一步研究 |
| 主要参考文献 |
| 附录一: 市场需求分析用表 |
| 附录二: “慧盈1号”定价MATLAB程序 |
| 附录三: “慧盈198号”定价MATLAB程序 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间发表的论文 |
（7）几何平均价格投资组合保险策略研究及实证分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.3 研究思路与框架 |
| 1.4 研究方法与创新 |
| 第二章 投资组合保险策略理论 |
| 2.1 投资组合保险概念 |
| 2.2 投资组合保险基础理论 |
| 2.2.1 期权定价模型 |
| 2.2.2 买卖权平价关系(Put-call parity) |
| 2.2.3 期权的复制 |
| 2.3 投资组合保险策略分类 |
| 2.3.1 静态投资组合保险策略 |
| 2.3.2 动态投资组合保险策略 |
| 2.4 投资组合保险策略的应用 |
| 第三章 亚式期权理论与几何平均价格投资组合保险策略 |
| 3.1 亚式期权理论 |
| 3.1.1 亚式期权概念 |
| 3.1.2 亚式期权分类 |
| 3.1.3 亚式期权与欧式期权、美式期权的比较分析 |
| 3.2 几何平均价格投资组合保险策略 |
| 3.2.1 基本假设 |
| 3.2.2 几何平均价格投资组合保险策略的构建 |
| 第四章 平均价格投资组合保险策略实证研究 |
| 4.1 实证设计 |
| 4.1.1 研究假设 |
| 4.1.2 样本选取及参数设定 |
| 4.1.3 绩效评价指标 |
| 4.2 不同市场行情下投资组合保险策略的表现分析 |
| 4.2.1 多头市场投资组合保险策略表现 |
| 4.2.2 空头市场投资组合保险策略表现 |
| 4.2.3 震荡市场投资组合保险策略表现 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 总结与展望 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（8）亚式期权的定价模型及算法研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 目录 |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 选题背景及研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外亚式期权定价文献综述 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.3 研究内容及研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文创新之处 |
| 1.5 本文结构 |
| 第二章 亚式期权经典定价理论分析 |
| 2.1 亚式期权经典定价理论介绍 |
| 2.1.1 基于 Black-Scholes 模型的亚式期权定价方法 |
| 2.1.2 基于 Monte Carlo 模拟的亚式期权定价方法 |
| 2.2 亚式期权定价模型的改进思路 |
| 2.3 本章小结 |
| 第三章 带跳市场中随机利率下的美式-亚式期权定价 |
| 3.1 基础知识 |
| 3.1.1 总体最小二乘方法 |
| 3.1.2 拟蒙特卡罗方法 |
| 3.2 带跳市场中随机利率下美式-亚式期权的定价模型 |
| 3.3 算法步骤 |
| 3.4 实证分析 |
| 3.5 本章小结 |
| 第四章 几何亚式期权的模糊定价及算法研究 |
| 4.1 模糊数基本概念及定理 |
| 4.2 几何亚式期权的模糊定价模型 |
| 4.2.1 几何亚式期权的普通定价模型 |
| 4.2.2 一般情形的模糊定价模型 |
| 4.2.3 特殊情形的模糊定价模型 |
| 4.3 算法分析 |
| 4.4 实证分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 结论与展望 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（9）Levy过程驱动下的欧式几何平均亚式期权定价研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1. 引言 |
| 1.1 选题背景和选题意义 |
| 1.2 国内外相关研究介绍 |
| 1.3 本文的主要工作 |
| 2. 期权的介绍 |
| 2.1 期权的基本内容 |
| 2.1.1 期权的类别和相应概念 |
| 2.1.2 期权特点、作用及定价理论简介 |
| 2.2 亚式期权(ASIAN OPTIONS) |
| 2.2.1 亚式期权基本知识 |
| 2.2.2. 亚式期权的定价 |
| 3. 数学基础-LEVY过程的预备知识 |
| 3.1 LEVY过程定义及性质 |
| 3.2 泊松随机测度 |
| 3.3 LEVY过程下的ITO公式 |
| 3.3.1 Levy型随机积分 |
| 3.3.2 Levy型Ito公式 |
| 3.4 测度变换(GIRSANOV定理) |
| 3.5 附录 |
| 4. LEVY过程下的欧式几何平均亚式期权定价 |
| 4.1 风险资产定价基本模型 |
| 4.2 LEVY过程驱动下的风险资产价格模型 |
| 4.2.1 模型的基本推导 |
| 4.3 LEVY过程驱动下亚式期权的定价 |
| 4.3.1 自融资策略 |
| 4.3.2 建模和简化 |
| 5. 结论 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 致谢 |
（10）非完全市场上奇异期权定价研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 目录 |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究现状综述 |
| 1.3 记号说明 |
| 第2章 随机控制理论应用于期权定价：以Asian Option为例 |
| 2.1 推导Black-Scholes-Merton公式的新方法 |
| 2.2 附录：常数波动率下的最优股票投资问题 |
| 第3章 在指数效用函数随机波动率下期权定价问题 |
| 3.1 最优股票投资问题 |
| 3.2 随机波动率模型 |
| 3.3 附录：与期权定价相关的几个概念 |
| 第4章 几何平均亚式期权的定价 |
| 4.1 研究简介 |
| 4.2 理论推导 |
| 4.3 随机波动率下几何平均亚式期权的理论性质 |
| 4.4 数值结果 |
| 4.4.1 投资组合中没有亚式期权 |
| 4.4.2 投资组合中包括亚式期权 |
| 4.5 附录A：亚式期权价格方程的导出 |
| 4.6 附录B：几何平均亚式期权性质证明 |
| 第5章 随机波动率下障碍期权定价问题 |
| 5.1 研究简介 |
| 5.2 定价公式推导 |
| 5.3 非完全市场上障碍期权的理论性质 |
| 5.4 数值结果 |
| 5.4.1 Residual Portfolio Delta |
| 5.4.2 投资组合中没有障碍期权 |
| 5.4.3 投资组合中包括障碍期权 |
| 0的证明'>5.5 附录：障碍期权F_(SS)~i>0的证明 |
| 第6章 随机波动率下回望期权定价问题 |
| 6.1 研究简介 |
| 6.2 定价公式推导 |
| 6.3 非完全市场上回望期权的理论性质 |
| 6.4 数值结果 |
| 6.4.1 投资组合中没有回望期权 |
| 6.4.2 投资组合中包含回望期权 |
| 0的证明'>6.5 附录：回望期权L_(SS)~i>0的证明 |
| 第7章 随机波动率期权组合投资问题 |
| 7.1 理论模型 |
| 7.2 无差异价格和均衡价格的导数关系 |
| 7.3 纯标的股票投资问题φ和投资组合无差异价格h |
| 7.4 期权价格与持有头寸的负相关关系 |
| 7.5 投资组合期权定价的一个渐进解法 |
| 7.6 组合对冲策略 |
| 7.7 进一步研究展望 |
| 第8章 风险中性测度下累计期权定价问题 |
| 8.1 KODA简介 |
| 8.2 n个交割日的KODA定价 |
| 8.3 对定价公式的分析 |
| 8.4 KODA扩展模型 |
| 8.5 结论和进一步的研究工作 |
| 8.6 附录 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、关于亚式期权投资策略的研究（论文参考文献）
- [1]双均值回归模型下亚式期权的的定价问题[D]. 丁爽爽. 东北师范大学, 2020(02)
- [2]几种路径有关衍生品的定价与方差最优对冲研究[D]. 杨舒荃. 合肥工业大学, 2019(01)
- [3]混合分数跳-扩散模型下亚式幂期权的定价[D]. 毛娄萍. 华中师范大学, 2019(01)
- [4]混合规避策略下带交易费的欧式期权定价研究[D]. 潘雪勤. 华南理工大学, 2019(01)
- [5]具有流动性风险因素影响的期权定价研究[D]. 李哲. 华南理工大学, 2018(12)
- [6]股权类结构产品设计、定价及风险管理[D]. 陈思亮. 北京邮电大学, 2016(02)
- [7]几何平均价格投资组合保险策略研究及实证分析[D]. 李光举. 河南大学, 2013(02)
- [8]亚式期权的定价模型及算法研究[D]. 孔文涛. 华南理工大学, 2012(01)
- [9]Levy过程驱动下的欧式几何平均亚式期权定价研究[D]. 牛毅. 西南财经大学, 2011(08)
- [10]非完全市场上奇异期权定价研究[D]. 翟云飞. 中国科学技术大学, 2010(05)